EWZ - 원자재의 보고 브라질 1위 ETF 분석(vs VWO, SPY 비교)

EWZ는 브라질에 소재한 약 50개 기업에 투자하는 ETF입니다.

 

브라질는 자원이 풍부하며, 인구 수는 2억 명으로 세계 7위입니다.

 

기술력도 개발도상국에서 상위권이며, GDP는 세계 13위의 경제대국입니다.

 

원자재 수출 위주의 산업구조를 가지고 있으며, 세계 최대 농축산업 국가 중 하나입니다.

 

많은 자원과 인구, 넓은 국토, 산업화 등으로 장기적으로는 매력적인 국가입니다.

 

잠재력은 상당하지만 정치 및 사회구조가 불안정한 것이 리스크입니다. 

 

2022년 기대 경제성장률도 0.3%로 매우 낮은 수준으로 당분간은 경제가 좋아지지 않을 것으로 전망됩니다.

 

다만 인플레이션이 가속화되면서 원자재와 에너지주를 중심으로 수혜를 입고 있습니다.

 

미국의 대표지수인 S&P500을 추종하는 ETF인 SPY, 신흥국 ETF인 VWO와도 비교해보겠습니다.

 

자료는 ETF.COM과 운용사인 Blackrock의 사이트에서 가져왔습니다.

 

 

EWZ(iShares MSCI Brazil ETF) vs VWO vs SPY

구분	EWZ	VWO	SPY
운용사	Blackrock	Vanguard	State Street Global Advisors
MSCI ESG Rating	BB	B	AA
연수수료	0.59%	0.10%	0.09%
운용규모	$5.40B	$82.55B	$408.49B
PER	5.75	14.80	27.40
PBR	1.68	1.89	4.92
연배당률	8.64%	2.61%	1.27%
보유 기업수	51	4,162	500
배당시기	분기배당	분기배당	분기배당

 

EWZ는 한화 6조 원이 넘는 막대한 규모의 운용규모를 보이고 있습니다.

 

신흥국 시장 상품의 특성으로 높은 수수료를 보이고 있습니다.

 

PER과 PBR을 보면 브라질은 신흥국 시장 중에서도 굉장히 저평가되어 있음을 알 수 있습니다.

 

연 8.64%라는 굉장히 높은 수준의 배당을 최근에 지급했습니다.

 

 

기간별 수익률

 

EWZ는 지난 10년 동안 연평균 -3.9%의 수익률을 보였습니다.

 

2008년 금융위기 이후의 주가를 여전히 회복하지 못했습니다.

 

다만 최근 수익률이 굉장히 좋습니다.

 

신흥국 시장을 추종하는 VWO는 지난 반년 간 2.45%의 수익률을 보인 반면, EWZ는 16.74%의 수익률을 보였습니다.

 

신흥국 시장을 추종하는 VWO, 지난 10년 간 4.11%의 수익률을 보였다.

 

지난 10년간 미국 S&P500을 추종하는 SPY는 연평균 15.16%의 수익률을 거뒀습니다.

 

다만 지난 반년 간은 -3.67%의 수익률을 보여 EWZ가 20% 이상의 높은 수익률을 보였습니다.

 

미국 대형주를 추종하는 SPY

 

 

섹터별 분포 

 

원자재의 나라답게 원자재 관련 주식 비중이 25.59%로 가장 높습니다.

 

금융, 에너지, 필수소비재, 산업주가 그 뒤를 잇고 있습니다.

 

최근 인플레이션이 가속화되고 있는 상황에서 원자재와 에너지 주식 비중이 높은 것이 주가 상승의 원인으로 꼽힙니다. 

 

 

주요 보유 종목 

 

상위 10개 기업이 전체 포트폴리오의 60.24%를 차지하고 있습니다.

 

비중이 가장 높은 발레는 브라질 소재의 광산업체로 주 생산제품은 철광석과 석탄입니다. 특히 전기차 배터리에 들어가는 니켈을 세계에서 가장 많이 생산하는 기업입니다.

 

국영 석유사인 페트로 브라질레이루와 페트로브라스, 금융주인 이타우 우니방쿠와 브라데스코 은행이 그 뒤를 잇고 있습니다.

 

 

요약정리

1. 브라질 50여 개의 기업에 투자. 원자재, 금융, 에너지주의 비중이 높음.
2. 10년 연평균 수익률 : 연 -3.9%
3. 배당금 수익률 : 연 8.64%
4. 연간 운용 수수료 : 연 0.59%

 

 

총평

지난 10년간 미국 S&P500, 신흥국 ETF인 VWO와 비교했을 때 수익률이 더 낮습니다.

 

VWO - 신흥국 주식 ETF, 중국·인도·브라질 투자 추천(vs SPY 비교)

 

그러나 인플레이션이 가속화되면서 단기적으로 높은 수익률과 배당률을 보이고 있습니다.

 

브라질 투자는 환율 변동도 심해 난이도가 매우 높습니다.

 

브라질의 헤알화는 신뢰도가 낮은 통화지만, 원자재 통화로 불리며 원자재 값이 뛸 때 함께 상승하는 경향이 있습니다.

 

브라질의 성장가능성을 보고 매우 장기적으로 투자하거나, 원자재와 에너지 기업을 중심으로 투자하여 인플레이션 헷지수단으로 이용해볼 수 있겠습니다.